华泰宏观:通胀回落主因是春节因素影响消退 二季度通胀上行风险不大

2018年04月11日 12:26
来源: 华泰证券
编辑:东方财富网

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【华泰宏观:通胀回落主因是春节因素影响消退 二季度通胀上行风险不大】华泰宏观李超团队点评3月通胀数据认为,3月CPI同比+2.1%,主要由于春节因素对食品价格的影响消退。预计二季度CPI中枢为+2.1%,震荡区间可能是+1.9%~+2.3%,二季度通胀快速上行风险不大。 在考虑中美贸易战的情形下,维持全年CPI中枢+2.5%的中性预测不变。当前生猪养殖业趋向于规?;?、集约化,养殖效率的提高削弱了猪价上行动能,但从三个方面来看,猪价可能已经基本见底:一是环保限产仍是猪价潜在的正面影响因素;二是猪粮比已经跌破盈亏平衡线,猪价再下跌的空间不大;三是中国对美进口大豆加征25%关税的政策,可能从饲料成本的角度逐渐对猪价产生正面传导。 从同比角度而言,去年二季度的猪价基数逐渐走低,二季度猪肉CPI同比下跌压力可能逐渐缓解。

真人娱乐 www.amsterdamhotels247.com   华泰宏观李超团队点评3月通胀数据认为,3月CPI同比+2.1%,主要由于春节因素对食品价格的影响消退。预计二季度CPI中枢为+2.1%,震荡区间可能是+1.9%~+2.3%,二季度通胀快速上行风险不大。 在考虑中美贸易战的情形下,维持全年CPI中枢+2.5%的中性预测不变。当前生猪养殖业趋向于规?;?、集约化,养殖效率的提高削弱了猪价上行动能,但从三个方面来看,猪价可能已经基本见底:一是环保限产仍是猪价潜在的正面影响因素;二是猪粮比已经跌破盈亏平衡线,猪价再下跌的空间不大;三是中国对美进口大豆加征25%关税的政策,可能从饲料成本的角度逐渐对猪价产生正面传导。 从同比角度而言,去年二季度的猪价基数逐渐走低,二季度猪肉CPI同比下跌压力可能逐渐缓解。


(责任编辑:DF078)

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